끄적 끄적

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2003/10/24(16:45) from 61.80.131.92
작성자 : 강줄기 (jkkang65@hanmail.net)	조회수 : 2272 , 줄수 : 25

문제는 베이시스...프로그램따라 지수등락

베이시스 0.40포인트 밑으로 밀릴 땐 매물 부담

문병선 기자 | 10/24 13:56 | 조회 812

개인과 외국인의 매매 공방이 팽팽한 가운데 프로그램(PR)의 방향에 따라 지수의 흐름이 결정되는 '웩더독(Wag the Dog)' 장세가 심화되고 있다. 특히 외국인과 개인의 순매도 및 순매수 규모가 엇비슷한 수준을 보이면서 상대적으로 적은 프로그램 규모로도 시장이 흔들릴 정도다.

이 때문에 프로그램의 방향을 결정짓는 베이시스에 촉각을 세우라는 지적이다.

24일 종합주가지수는 전일대비 4.88포인트 떨어진 749.26을 기록하고 있다. 12월물 지수선물 가격은 0.90포인트 하락한 97.30을 나타내고 있다. 이날 지수가 하락세로 돌아선 것은 오전까지 매수 우위를 보이던 프로그램이 정오 무렵부터 매도 우위로 돌아선 때문이다.

이후 프로그램 매물이 늘어나면 낙폭이 깊어지고 매물이 줄어들면 다시 반등을 시도하는, 프로그램에 따른 '엎치락 뒤치락' 장세가 두드러지고 있다.

개인과 외국인의 힘은 일단 균형 상태다. 거래소 시장에서 개인은 전기전자 업종을 중심으로 1349억원 어치 주식을 순매수하는 데 반해 외국인은 1190억원 어치 주식을 순매도하고 있다. 또 선물 시장에서는 외국인이 4696계약 순매수하는 데 반해 개인은 3744계약 순매도하고 있다. 엇비슷한 규모다.

프로그램은 그러나 시장이 양대 매수 주체간 힘의 균형상태를 보이는 사이를 파고들며 영향력을 더욱 확대시키고 있다.

서동필 동원증권 연구원은 "문제는 베이시스"라며 "현물시장에서 외국인 투자자들의 매수가 이어질 것인가보다 프로그램 매매 강도가 더 중요하다"고 지적했다. 그는 "하루 전에도 외국인은 매수했지만 프로그램 매도 물량으로 지수가 3% 이상 하락했다"고 밝혔다.

서 연구원은 "시장 베이시스 0.30포인트 선에서 출회될 수 있는 프로그램 매물은 약 900억원 수준이고 0.20포인트 선에서 출회 가능성이 있는 프로그램 매물은 약 3000억원 가량으로 추산된다"며 "베이시스에 주의하라"고 설명했다.